折戟IPO，Soul遭遇了什么？

今年5月11日，Soul向美国证券交易委员会递交了IPO申请，拟于6月24日在纳斯达克上市。但是在6月23日Soul发布公告称，公司收到了其他资本运作的可能性，经过慎重考虑，管理层先暂停IPO的定价流程，大股东腾讯也支持这一决定。这一公告可能也意味着，短期内Soul不会选择再上市了。

递交上市申请，却又在上市前夕宣布暂停上市，Soul到底是一家怎样的公司呢？

创新模式起家

此前，Soul是由上海任意门科技有限公司在2016年11月推出的一款在线社交App。上线至今，已有超过1亿的年轻人在Soul上分享生活。Soul深受众多年轻人的欢迎，自然是因为Soul贴合了年轻人的喜好。

第一，概念。Soul的概念是“灵魂”社交元宇宙。Soul是第一个在国内提出“元宇宙”的概念的社交软件，所谓“元宇宙”即虚拟空间的集合。随着互联网科技的发展，陌生人社交成为了年轻人的一种社交需求，也就是说年轻人更渴望在网络虚拟世界里进行社交活动。

Soul正好是基于这种需求而生的一款社交软件。Soul为用户提供虚拟身份，用户可以使用这个全新的身份在虚拟世界里自由分享、创造、连接和探索。可以说Soul为用户暂时提供了一个“乌托邦”式的社交平台，让用户暂时摆脱现实生活中的压力。

第二，技术。Soul是国内领先的算法驱动的社交软件，拥有强大的人工智能和数据分析技术。因此算法技术会智能地为每个用户创造与其志趣相同的用户和感兴趣的内容的连接，从而帮助年轻人实现高效社交。

第三，内容。Soul通过细分内容社区的方法鼓励每一个用户进行内容创作和分享，从而产生用户之间的交互。而且分享间用户互动，使得年轻人的分享欲更容易得到满足。招股书显示，截止2021年3月，“灵魂广场”的每个帖子平均收到8.5个回应。

因此Soul的社区内容不断丰富，内容创作也从开始的“UCG”向“UCG+PUCG”转化。除了“灵魂广场”外，Soul还提供了“狼人杀”、“语音匹配”、“群聊派对”、“脸基尼匹配”等不同内容的社交形式。

所以说，Soul更多的是依靠年轻人的偏好发展起来的。其实这对Soul也充满着挑战，因为年轻人的偏好往往容易发生改变，Soul就需要不断创新来吸引年轻人的关注。另外Soul这样的社交软件的内容迎合了极大程度上迎合了用户的需求，但是真正成熟的企业更应该是引领用户的需求，Soul在这方面还有很多的进步空间。

烧钱换用户

因为Soul对自身的成功定位，使得Soul的用户数量众多。招股书显示，截至2021年第一季度Soul的平均MAU达到3231万人。而社交平台都要面临的一个终极问题就是用户流失的问题，Soul也没有例外。

首先是虚拟环境的不确定性。Soul提供的社交环境更多的是一种虚拟世界的陌生人社交，即在这种社交软件提供的社交极大可能是“点到为止”的。假如两个用户在虚拟世界的社交进入了一种深层次的社交环节，这时他们可能会选择一种更为稳定的熟人社交软件继续进行社交，这将会造成一部分用户的流失。

另外Soul的虚拟环境和虚拟身份的风险性，极有可能会产生一些负面事件使得用户对Soul失去信任，也会造成一部分用户的流失。

其次是用户的注意力有限。众多社交媒体层出不穷，用户专注于一个软件的精力是有限的，这种用户的流失是每一个社交平台都不可避免的。

面对用户的流失，不外乎两种解决措施，拉新和留存。可是拉新容易，留存难。因此为了实现可持续发展，Soul一直很注重新用户的获取，所以Soul的销售和营销成本一直居高不下。

招股书显示，Soul在2019年、2020年和2021年第一季度的销售和营销费用分别为2.04亿元、6.21亿元和4.71亿元。而且Soul还在招股书中表示，下一步仍然会把提升用户规模作为当务之急，换而言之就是还会提高销售和营销费用来换取流量。

但是一味地通过烧钱换用户是很容易加重企业负担的，而且换来的用户真的能够给Soul带来益处吗？目前还是未知的。

变现之路不易

高昂的销售和营销费用带来的结果也是显而易见的，过高的销售和营销费用一度超过了总收入，导致Soul入不敷出。

招股书显示，Soul在2019年至2021年第一季度的总收入分别为7071万元、4.98亿元和2.38亿元，但是Soul的销售和营销费用占总收入的比例就高达289.2%、124.7%和197.6%。因此Soul在这段时间内一直都处于亏损状态之中，Soul在2019年、2020年和2021年第一季度分别亏损了3.02亿元、4.89亿元和3.83亿元。可以看出，Soul可能会出现了亏损扩大的趋势。

目前，Soul的销售和营销费用短时间内是难以缩减的，所以只能将减亏的希望更多地寄托于加快商业化进程来提高变现能力。从招股书中可以看到，Soul主要有三个变现渠道，分别是广告、Giftmoji社交电商和增值服务。

广告变现主要和用户流量息息相关，只要Soul的用户规模得到进一步扩大，相应的广告收入也会随之增加。但与之相伴的是随着广告的增加，用户体验感也会随之下降。

因此Soul的商业化进程可能会更多的聚焦在增值服务和Giftmoji社交电商上。

招股书显示，Soul的用户付费率呈现出上升趋势，从2019年2.3%的用户付费率逐步增长到2021年第一季度的4.8%。这说明对于Soul推出的增值服务，用户的购买意愿是在逐步增加的。但也可能是因为用户之间的匹配难度的增加，用户不得不购买增值服务来提高匹配度，这有可能增加了用户之间的社交成本。长期来看，Soul推出的增值服务可能还需要不断改进。

而Giftmoji社交电商是Soul今年第一季度推出的新业务，这是一种新型社交购物玩法。用户之间可以在Soul上赠送实体礼物，由于接受者对于礼物是未知的，所以受到部分用户的欢迎。目前元气森林、钟薛高等年轻化程度高的品牌都纷纷入驻Soul，Soul从中赚取入驻费和商品差价。但是Soul这种业务模式只能在小范围内开展，难以发展成规模。

就目前来看，Soul的变现业务目前还不够成熟和稳定，甚至有可能会给平台的发展带来负担。因此，Soul短期内提高变现能力是很难的，也就意味着Soul在短期内也很难实现扭亏为盈。

陌生人社交的竞争红海

Soul除了内部面临诸多问题，外部环境带来的压力也不容轻松。

其一，外部竞争压力大。陌生人社交现在已经成为了一片红海市场，各种新颖的陌生人社交方式也层出不穷，也就意味着Soul不仅要面对老玩家的竞争，还要预防新式玩法和玩家的到来。

2019年初，各类音频社交开始崭露头角，但随着ClubHouse的大火，国内诸多社交平台也开始效仿音频社交，不得不说这类陌生人社交平台可能短期内成为最大的竞争对手。因此，Soul面对外部竞争正在不断加大。

其二，外部监管压力大。今年4月，Soul曾经被多家媒体曝出“杀猪盘”诈骗事件。除了此类的诈骗事件，Soul还存在潜在的低俗风险，因此受到监管部门的严格监控。甚至在一些陌生人社交软件被关停、下架后，现行的监管政策将会愈发收紧。

如今，Soul终止了自己的上市进程，尽管Soul声称目前一切都挺好的，但是从之前披露的很多细节还是可以看出Soul的陌生人社交生意不好做。在陌生人社交市场中，Soul想要持续发展还得继续努力。