B站2023上半年财报解析

青瓜传媒 — Fri, 18 Aug 2023 01:21:50 +0000

Tech商业讯 8月17日视频社区平台哔哩哔哩Bilibili（“B站”）发布其2023财年第二季度及上半年未经审计财务业绩（截至2023年6月30日）。

根据业绩数据，今年上半年B站公司总收入为103.7亿元，同比上一财年同期表现为增长4%。

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从收入来看上半年是B站近五年来同期最高数值，B站2019年上半年至2022年上半年收入分别为29.1亿、49.3亿、84.0亿、99.6亿元。

但从增速来看，今年上半年是B站近五年同期增速最低的时期，增速从2019年上半年至2022年上半年分别为53.7%、69.5%、70.2%、18.7%，降至本期个位数4.1%。

从收入来源来看，上半年B站核心收入来自增值服务，本期收入贡献44.6亿元，同比增长7%。

其次收入来自广告，上半年贡献28.4亿元，增长29%。

移动游戏收入为20.2亿元，同比下降16%。

IP衍生品及其他（原电商及其他等）上半年收入为10.5亿元，下降13%。

从收入分部增速来看，上半年多项收入分部增速降至近年最低。

例如最核心的收入分部增值服务，2021年上半年、2022年上半年收入同比增速分别为93%、33%，本期增速降至个位数。

IP衍生品及其他（原电商及其他）2021上半年、2022上半年收入同比增速分别为211%、10%，今年上半年收入由增长转为下降。

移动游戏前两个财年上半年收入同比几乎持平，今年上半年表现为收入同比下降两位数。

上半年唯一保持相对稳定增长的业务分部是广告，其29%的增速，优于2022年上半年同比25%的增速，但与2021年上半年增长213%，本期增速仍有差距。

从最新季度Q2收入表现来看，B站收入为53亿元，同样表现为近五个财年同期最高。季度收入增长8%，为近五个财年同期增速最低。

最新季度各分部业务中，核心收入增值服务收入为23亿元，增长9%。该收入增长来自包括直播等增值服务付费用户平均收入的增加等。

广告收入15.7亿元，增长36%，报告称该收入提升是因为公司改善了产品供应和提高了广告效率。

移动游戏收入8.9亿元，下降15%，B站称二季度公司新游戏推出不足以及部分游戏收入下降。

IP衍生品及其他收入为5.4亿元，下降10%，该项收入下降是因为电子竞技版权转授权收入减少。

可以看到上半年及最新季度中，B站增长驱动因素来自广告、增值服务。其中广告业务最新季度增长优于上半年整体增速表现。

上半年B站收入成本为80亿元，同比上一财年同期的84亿元，下降5%。其中最新季度Q2收入成本为41亿元，下降2%。该公司称收入成本下降是因为服务器、带宽成本及其他成本的下降。Q2服务器和带宽成本同比下降11%。二季度由收入分成产生的成本为22亿元，同比增长了8%。

上半年B站毛利为23亿元，同比增长51%。Q2毛利为12亿元，增长66%。上半年及Q2毛利增幅显著。

上半年总运营费用为49.8亿元，同比减少13%。其中销售与营销费用上半年为18.0亿元，同比下降26%。一般与行政费用为11.1亿元，下降4%。研发费用上半年为20.7亿元，同比减少3%。

上半年B站运营费用、收入成本均有所下降，毛利有所提升，可以看到其降本措施落地的成果。但力度尚未足以扭转亏损局面。

2023年上半年B站经营亏损额为26.5亿元，净亏损额为21.8亿元，分别同比收窄37%、49%。

最新季度中该公司经营亏损额为12.8亿元，收窄36%，净亏损额为15.5亿元，同比收窄32%。

尽管亏损额在上半年及最新季度分别同比有所收窄，但鉴于该公司自上市以来5个财年同期均表现为经营亏损、净亏损，接下来该公司若要改善盈利状态，仍需进一步控制成本、扭转亏损困境。

经营如何从亏损转向盈利、收入增速放缓至近年同期最低，B站上半年还被提出了一个更严峻的问题：如何为Up主创作者提供商业化帮助。其“最关注的创作者”在平台的经营，正在面临艰难变现现状。部分头部Up主创作者广告商单骤减——与之对应的是，停更和Up主流失成为上半年被持续热议的话题。

三大问题摆在B站面前，正在“倒逼”该公司关注更可持续、健康的商业模式和经营调整。

今年6月，该公司发布内部邮件，称将加强公司商业化交易产品等建设，“为了进一步加强公司在商业化交易方面的产品和技术基建，将‘交易和消费’变成一种平台能力。”

针对Up主等问题，该公司计划建立更具其特色的”交易场域“，称“服务用户和UP主的需求，建设更具B站生态特色的交易场域。经公司研究决定，成立交易生态中心，交易生态中心将合并电商平台部。同时，原电商事业部的产品和运营团队，以及主站商业中心/带货项目组的部分团队，也将并入交易生态中心。”

而“为更好提升交易与商业化的技术执行效率，公司将商业技术部升级为商业技术中心。”其电商事业部的技术部门、电商平台部的技术部门将合并入商业技术中心，与带货项目组的技术团队一起，成立商业技术中心/交易技术部（二级部门）。

产品经营策略上，该公司在14周年庆上，官宣将“将以播放分钟数替代目前外显的播放次数”。该公司认为，新的变化，是“因为平台需要更加具有参考价值与反映用户真实消费状况的数据维度”，而“播放分钟数”比“播放次数”更能凸显优质视频的优势。